 |
碳金融将成企业未来增加收入的新渠道
一家在建的国内水力发电厂，由于减少了碳排放量，每年就能获得1000万元人民币以上的收入。这对很多企业来说几乎闻所未闻。
这就是“碳金融”。
随着国际温室气体交易市场的兴起，国际上越来越多的金融机构围绕碳排放交易开发出多样的金融产品与服务。
随着绿色信贷和金融支持节能减排项目的推广，碳金融吸引了国内不少企业和金融机构的参与，如CDMxiangmu/' target='_blank'>清洁发展机制（简称CDM）项目财务顾问、碳保理融资业务等。
企业售碳收入可观
金融的力量无处不在。
“碳金融”的兴起源于国际气候政策的变化以及两个具有重大意义的国际公约《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》。
1997 年，全球主要经济体为应对全球气候变暖签订了第一个有法律约束性的国际条约《京都议定书》，创建了清洁发展机制。对《联合国气候变化框架公约》中的发达国家缔约方规定了在2012 年前的量化减排指标。发达国家为达到《京都议定书》限定的量化减排指标，可向发展中国家提供技术和资金购买核证减排量（CER），发展中国家则可实施减少温室气体排放特定项目，向发达国家出售CER，提高项目的盈利性和还款保障性。
企业究竟是如何通过销售碳减排指标来获得收入呢？
浦发银行曾为陕西两个水电项目引进了CDM，该项目每年将至少带来约160万欧元的售碳收入，占其主营业务收入约30%。
以上述陕西两家在建水电厂引进的CDM项目为例，相比火力发电，水力发电一年可以减少20万吨的二氧化碳排放量，按照国际市场价格，碳减排量的价格约8欧元/吨，也就是说，在引进CDM项目后，只要这两家水电厂正常发电，每年就可以获得约160万欧元的售碳收入。
如果未引进CDM项目，这两家在建的水力发电厂装机容量合计为7万千瓦，年发电时间约为3000小时，按照平均每度电0.30元的价格计算，其年收入近人民币6000万元。
每年的售“碳”收入就可以达到其主营业务收入的30%！这对企业来说确实是一举多得之事。在项目融资过程中，如果企业可以预见每年的售碳收入，就可避免融资过多并减少融资支出，同时售碳收入可作为还款来源。
“卖碳执照”门槛高
那么企业应该如何抓住“卖碳”商机呢？
据易碳家了解到，在CDM项目开发过程中，企业需要先得到国家发改委的批准，然后到联合国进行CDM执行理事会注册，获得碳减排指标转让资格，并由联合国认证的专业机构做测算。待项目建成后的第一年，经过联合国核实后，并签发当年的碳减排指标，以后每一年联合国都要进行一次碳减排量的核实。
事实上，企业在联合国成功注册CDM项目并非易事。长三角投资咨询有限公司董事会主席陶康华表示，联合国对CDM项目的审核周期较长，部分企业的项目和认证标准有一定差距，而国内为CDM项目咨询机构的不够成熟，这都降低了企业申报成功的几率、延长申报周期。
据浦发银行参与CDM项目的人士透露，上述两家在建水电项目完成整个CDM项目开发，包括在发改委和联合国注册等工作，历时一年多的时间，不包括水电项目的建设费用，其项目成本大约在50万~60万元人民币。
“不同项目的成本是不一样的，联合国申请注册要求也不同，有的领域还不能引进CDM项目。”这位人士表示，除了水能，还包括风力发电、太阳能、生物质能、地热能和海洋能等。
陶康华表示，一般来讲，企业可以选择将项目开发注册成本转移到买家身上，但可能会失去定价优势。从近期的趋势来看，企业如果在开发CDM项目时签署单边项目协议，然后向发改委申报，那么企业就可以在十年以上周期项目中，拥有更加灵活的定价能力，并获得更高的收益。但是，企业同时也承担了更高的风险。
国内银行争夺碳金融市场
中国作为国际碳排放资源大国，碳减排量占到全球市场的1/3以上，存在着巨大的碳交易市场，“碳金融”在我国也正在起步。
正是看到目前国内碳金融市场的现状和存在的潜在市场，浦发银行、兴业银行、农业银行和中国银行等国内金融机构开始争夺碳金融市场，包括推出CDM项目开发咨询服务、项目融资和碳交易衍生产品等。
对于银行来说，银行在全程参与的过程中获益，包括前期项目融资、汇款和资金管理等。此外，引进CDM项目的企业的新增还款来源也降低了银行的信贷风险。
陶康华则认为，商业银行介入CDM项目的开发和咨询是很好的趋势，在企业签署单边项目的前提下，如果商业银行可以承担项目可靠性、稳定性和可持续性等风险，那么将是企业和银行的双赢。
然而，作为发展中国家，碳交易在中国并不活跃。一位业内人士表示，以往我国的CDM项目业主往往直接与国际碳基金、国际投资银行等境外买方进行碳交易谈判。境外买方凭借其在国际碳金融市场的地位和专业能力，掌握了碳资产的定价优势，主导了CER交易；而我国CDM项目业主由于缺乏专业能力和交易经验，对碳市场的交易动态不掌握，承担了较大的开发与交易风险，在合作中处于不利的地位。
据易碳家了解到，从国际上看，欧美经济危机导致各国纷纷开始推行财政紧缩措施，向发展中国家转移气候资金的承诺恐难落实，国际碳市场的资金来源渠道渐趋收紧。
2012年底举行的哥本哈根会议上，已就2013年起执行《京都议定书》第二承诺期且承诺期时限为8年达成一致，但日本、加拿大、新西兰等发达国家仍未接受第二承诺期，大会也没有就发达国家减排指标做出具体规定。从CDM市场发展的角度看，没有实际的减排目标，没有足够的资金投入，没有有效的抵消措施，就无法形成活跃的市场。
文章来源:陆家嘴作者:杨斯媛2013-05-29